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〔兜町ウオッチャー〕値上げ銘柄に明暗、力強さ欠く消費 「インフレ相場」はまだ先
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［東京 １１日 ロイター］ - 値上げを発表した企業の株価が明暗を分けている。
人件費や材料費などコスト増に耐え切れず、値上げを決定する企業が増えてきているが、
株価の反応はまちまち。値上げが消費者に受け入れらないと市場が「判定」を下す企業も
少なくない。こうした二極分化は日本経済に力強さがないためとみられ、「インフレ相場
」への移行は、まだ先のようだ。
＜山パンで期待も＞
値上げ圧力が日本株を押し上げるか──。そうした期待を市場に抱かせたのが、山崎
製パンだった。同社は６月１日、原材料高や人件費・物流費の増加を背景に、７
月の出荷分から一部のパン製品を値上げすると発表。翌営業日４日の株価は一時１５％高
と急伸した。１１日の終値は１日終値に比べ１３％高。高値圏を維持している。
値上げが消費者にすんなりと受け入れられるようになれば、企業は値上げを行いやす
くなり、デフレからの完全脱却も見えてくる。物価調整をしない（実質ではない）名目の
企業利益をベースとする株式市場にとって、インフレはポジティブな環境だ。
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